牛市牛图
晚上照常去 ITPub ,看到的一张非常有意思的图片.在这个 2007 最后一周里,非常有意思.
Archive for i Money
Compounding investment.Crazy!
Something else Buffett understands is the beauty of compounding.Buffett ruminates,”$1,000 invested at 10% for 45 years grows to $72,800.At 20% the same $1,000 become $3,657,262.This difference strikes me as a significant difference that might conceivably arouse one’s curiosity.”
Albert Einstein once said : ” What is the greatest miracle known to man? Compounding ! ” And [...]
招商银行百度一卡通升级为招商银行一卡通金卡
[“百度一卡通”简介]
“百度一卡通”是招商银行与百度在线公司联合发行的全国性联名借记卡，以广大网民熟悉的“百度”搜索页面为基本元素，设计了“百度一卡通”卡面图像。
在招商银行提供的金融理财服务基础上，招行与百度公司还联手为“百度一卡通”注入了网络时代特征，“百度一卡通”客户不仅可享受网络搜索引擎竞价排名的各类优惠活动，同时可以较低的门槛享受网络数字娱乐、网络杀毒、网络视频、网络购物等网络生活的便捷和精彩。
银联标准“一卡通”金卡
银联标准“一卡通”金卡是招商银行继银联标准“一卡通”普卡、VISA和MasterCard国际借记卡之后，精心打造的又一银行卡品种。依托招商银行先进的服务平台，银联标准“一卡通”金卡满足你不同的金融需要。
银联标准“一卡通”金卡可在境内外通用，具有综合理财功能的银行卡。“一卡通”金卡集定活期、多储种、多币种、多功能于一卡，除可在招商银行网点、自助银行、电话银行、网上银行、手机银行以及掌上银行进行综合理财服务外，同时可在境内外贴有“银联”标识的特约商户刷卡消费、自动柜员机提取现金。
当初开通招商银行百度一卡通是看中有个百度指数免费奉送，持卡人登陆指定网页注册成百度用户后，利用序列号即可尊享“百度指数”五星级服务。
现在升级为一卡通金卡是想到排队比普卡优先。每次去招商银行都要等很久，特纳闷。现在终于拿到金卡了，以后可以节约很多时间去排队了。
A股牛市长线泡沫来了吗？
台湾股市之父：A股牛市盛宴未看到长线泡沫。
目前A股市场“僧粥”平衡
记者问：1个半月前您曾预测上证指数在6000点以上将遇到压力，如今，沪指果然在攻上6000点后大幅回调，尤其上周四大跌后，有人担心，牛市盛宴是不是就要结束了？
胡立阳：当时的预测指的是短线，我觉得长线的盛宴目前还没有出现要终结的信号。我的膝盖风湿病会预测大盘的走势，它还没有告诉我大陆股市的趋势要反转（笑）。这几天小小的回档没什么可怕的，大趋势并没有遭到破坏，我的膝盖也没有疼。
记者：除了您的膝盖，在您看来，判断一个多头行情的终结还需要哪些特征？
胡立阳：膝盖风湿对大盘的反应可能跟我看盘时的心情有关吧。我不会信口开河，我对股市的判断是依据多年来的统计数据。通过对日本、新加坡等市场的研究，我认为只要开户数占总人口的10%以内，市场就不会转熊，这期间“粥多僧少”，即使出现了回档，投资者也不用担心，只管跷着二郎腿坐在沙发上看电视就行了。
判断股票发生回档的重要特征是，如果大盘回档超过了20%但是还没有超过25%，在未来10个交易日内又没有回到高档的话，应该就是进入了中期调整，这个调整可能要1个月左右。比如说股指从6000点跌到4800点，10个交易日内还不能上升的话，这个时候就要慎重了。由牛转熊的征兆是，指数从高档下跌超过25%，月线又连续收三根阴线，表示连跌3个月，这样的情况下，我们对未来的判断需要更加谨慎。
记者：从4000点到6000点，虽然牛市在延续，但很多投资者感到赚钱很难。
胡立阳：你这个问题好。现在情况有些不同了，“5·30”前，黑猩猩掷飞镖选中的股票就能跑赢基金经理的组合，但是现在不行了。按照目前1亿3千万的开户数来算，它已经占到总人口的10%。我粗略计算过，如果开户数占总人口的10%，对应的指数就应是6000点。所以，我判断A股已经进入了第一阶段的成熟期了，“僧”和“粥”的力量平衡了。
一旦开户数占到总人口的10%，操作就会变得非常困难，赚了指数赔了钱在这个时期非常普遍。因此，一味地做死多头没有意义。在6000点上，投资得看真本事了，大家可以用我的“牧羊人”理论去精选个股，找出那些有发展前景的股票，还要学会操作技巧，尽量做到“大赚小赔”。
短线风险很大长线尚可乐观
记者：1988年台湾的股灾教训惨重，请您判断A股现在处于一个什么样的阶段？台湾有哪些教训值得A股借鉴？
胡立阳：台湾上世纪80年代末的股灾和近期A股的飙升，背景如出一辙，都是处于本币升值和经济高速增长阶段，引起了国际热钱大量流入。我记得当时新台币一次性升值40%～50%，结果没能够把热钱留在岛内，股市就崩盘了。而大陆在这方面就英明很多，不管美国还是欧盟的压力，人民币的升值是缓升的，这样对留住热钱很有帮助。
尽管从2000~3000点的时候，外资就开始唱空A股，可我认为大陆股市并不像当时台湾股市有那么严重的泡沫。市场向上的趋势并没有根本改变，只不过是遍地黄金的机会减少了很多，可是我还没有看到反转回档的信号。至于说股市处于一个怎样的阶段，我觉得目前应该是中期偏后的阶段。
记者：最近有QFII认为A股的上涨行情已进入尾声，国内基金等机构也对高估值表示了担忧。
胡立阳：基于目前内地经济的超高速成长，我觉得A股60～80倍的市盈率都是可以接受的。如果经济增速放缓的话，我觉得就有点高了。我担心的是指数上涨过快。按照 “地心引力理论”，指数高了必然会要回档。我认为慢牛是最理想的状态，如果指数上涨过快，个股轮番调整，步伐比较散乱，这样一来，“大牛”牵着“小牛”走就很危险了。而这时若股指再不做调整，休息一下，大盘就会气喘如牛，越跑越辛苦。在热点混乱的时候，我认为短线风险很大，决不能掉以轻心。但是长线泡沫我还没有看到，还可以乐观一下。
未来10年A股将超越港股
记者：H股及红筹股回归A股已是大势所趋，两地市场间的联动性越来越强，对未来A股和香港市场间的关系您怎样看，谁将掌握定价权？
胡立阳：A-H股间本来就是跷跷板的关系。在我看来，香港股市就像是一个蓄水池，如果水量不足可以从别的地方引流。香港对内地市场有着特殊作用，譬如说内地为缓解通货膨胀的压力就可以开通QDII，把水引入香港。它为内地起到了调节水量的作用。较之世界其他股市，我认为沪深股市最大的优点就在于此。
至于说到定价权问题，我认为在10~15年后，可以看到香港市场的功能将不及内地A股。随着A股的国际化程度越来越高，上海和北京在国际金融市场上的地位将超越香港。如果指数能够保持平稳增长的话，我可以说，10年后内地股市将成为一块能量巨大的“吸铁石”，把全世界的资金都吸引进来。所以，我认为从长期来看，定价权还将掌握在A股的手中。
■相关链接
胡立阳的“牧羊人”理论：
我曾在英国拜访一个养羊的同学，他家只养了200只羊，却比养5000只羊的邻居更富裕。他的理论是羊要精不在多，他家的羊光奖金就胜过隔壁邻居养 500只羊的收入，另外，他家的羊配种也很好，照顾得也好。回到华尔街后，我一改过去的状况，每天只盯着20只股票，把死的股票都养“活”了，因为炒股票也是在于精而不在乎多。
来源：羊城晚报
中国石油(601857)网上申购摇号中签号码出炉
中国石油(601857)首发网上申购摇号中签号码出炉，凡申购配号尾数与中签号码相同的投资者，均可认购1000股”中国石油”A股股票。中签号码为：
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末”3″位数 683 439 564 689 814 939 314 189 064
末”4″位数 4858 7358 9858 2358
末”5″位数 88160 38160
末”6″位数 172793 856518 981518 731518 731518 606518 481518 356518 231518 106518
末”7″位数 0897436 5897436
末”8″位数 88028223
没中，纳闷！你中咯没？
一个股市跋涉者的选股操作手册
筛选股票的一些基本面，还是很不错的，多看人家是怎么选股票的。
我是一个海归，最近1年，我的个人股票帐户中增加了1200万元投资收益，我的投资回报率400%。以前我的正职是一家跨国公司的并购经理，我看过中国很多企业，也代表外方“巧取豪夺”了几家国内的国营企业，因为时常受到良心的谴责，上月黯然辞职。
目前我业余在理财社区做版主，这个“职位”我当了很久，但一直没有时间为大家服务，这可能是我当过的最大的“官”，我手下没有员工，只有两个临时的私人秘书，一个陪我打球、吃饭、开车，另一个帮我接电话、看EMAIL。 受社区另一位大佬的启发，我愿意捐助 中国投资者联盟 十万元做为发起人之一，你说我沽名钓誉也行，我看好这个组织，我相信她能做大。因为，从中国股市设立以来，侵害投资者权益的事件层出不穷。本人不懂房地产，但投资股市已有14年。现将一些心得post于此。欢迎抛砖。
我的选股三原则
一. 丈母娘原则
每一笔投资前，我都会问自己“如果这是丈母娘的钱，我还会投吗？”我想很少有人愿意损失丈母娘的钱 — 哈哈, 丈母娘一生气，后果很严重。记得99年时，我丈母娘见我internet股票(CSCO,INTL) 很赚钱，就把她所有的积蓄给了我去买股票。眼见NASDAQ迭创新高，我内心挣扎斗争了许久，终于还是决定给她买了PhilipMorris (now Altria, MO)。当时，Philip Morris 官司缠身，股票也一路跌至左右。但是从它的balancesheet分 析，其Kraft食品部门就值~/share.所以我假设即使其烟草部门破产，公司也值每股。到今天这笔 K 投资已成长了6倍余(包括dividend以及Kraft分股)。这一幸运之举改变了我一生的投资策略。丈母娘原则也就成了我的最高原则。其核心就是不能亏钱。
二. 终值至上原则
任何学习过DCF理论的人都知道，终值(Terminal Value) 往往高于 present value of near term cashflows. 也就是说一家公司的长远现金流能力更重要。这也是WarrenBuffet不买科技股的主要原因之一 (另一个原因他说他不懂. 有意思的是，大部分的留美华人都认为自己懂科技股:-)。如果我不能确定其terminalgrowth rate >4-5%, 我就将其剔除出我的 database (大概维持在300只股票, 主要为美国，欧洲，和南韩的公司)。绝大部分的科技股都不满足这一条。所以我的portfolio 也就比较boring to many friends.说起科技股，加个小插曲。我是在Netscape IPO第一天购买其股票的“幸运儿”之一。现在还有多少人记得Netscape?
三. 应对而非预测原则。
这一条其实不能算是原则或战略，而是战术。但凡是人，尤其新手，都喜欢预测，为了警戒自己，我就将其升格为战略。其重要性并不亚于前两条。其实明眼人早已看出，本人的这些原则，Graham 和 Buffett早有论述。我只不过用自己的语言重新说了一遍。在后面的文章中，我会介绍具体的战术。
在上文中，我介绍了我的选股三原则， 即丈母娘原则，终值至上原则， 和应对而非预测原则。下面谈谈我的具体操作方法， 即所谓战术。 毛主席教导我们说 “战略上要藐视敌人，但战术上要重视敌人”。本着这一方针，我的核心思路是战略要简单且不变，但战术要灵活而多样。战略决定买什么股，战术决定何时买及买多少。相对于战略，战术要复杂一些。我的目标是 [...]
基金认购,申购与赎回的计算公式
认购费用
认购费用 = 认购金额 X 认购费率
净认购金额 = 认购金额 – 认购费用 + 认购日到基金成立日的利息认购份额
申购费用
申购费用 = 申购金额 X 申购费率
申购份额 = ( 申购金额 – 申购费用 ) / 申购日基金单位净值
赎回费用
赎回费 = 赎回份额 X 赎回当日基金单位净值 X 赎回费率
